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一、行情回顾
隔夜国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.38%报1843.6美元/盎司，COMEX白银期货涨0.04%报21.08美元/盎司。
隔夜上期所黄金期货主力合约收跌0.05%，报413.06元/克；白银期货主力合约收涨0.12%，报4911元/千克。
二、基本面数据
上一交易日上期所黄金库存2790千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2014吨，较前一交易日-1吨。
上一交易日COMEX黄金库存2165万金衡盎司，较前一交易日持平；COMEX白银库存28723万金衡盎司，较前一交易日-1万金衡盎司。
上一交易日SPDR黄金ETF持仓912.69吨，较前一交易日-2.61吨；SLV白银ETF持仓14857.97吨，较前一交易日-28.59吨。
1月31日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为160281张，较此前一周+2608张；COMEX白银非商业净多头持仓为27316张，较此前一周+1632张。
隔夜美债收益率普遍上涨，2年期美债收益率涨5.7个基点报4.887%，10年期美债收益率涨6.9个基点报3.999%；美元指数跌0.57%报104.39。隔夜美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.02%报32661.84点，标普500指数跌0.47%报3951.39点，纳指跌0.66%报11379.48点。
上一交易日WIND光伏指数报5083.29，跌0.84%；电子元件指数报7263.74，涨1.15%。
三、综合分析
美联储官员继续释放鹰派信号，美联储卡什卡利表示，对下次会议上加息25个基点或50个基点持开放态度，利率最终可能需要高于5.4%的水平。美联储博斯蒂克表示，应加息至5-5.25%，以避免上世纪70年代的情况重演。此外，欧洲央行管委内格尔称，支持更快实施量化紧缩，本月加息后可能进一步大幅加息。欧洲央行管委穆勒表示，市场预期快速降息是“一厢情愿”。欧洲央行管委维勒鲁瓦称，目前可以排除经济衰退的风险，但通胀数据意味着必须坚持政策。
但与此同时，美欧经济面临的下行压力仍然存在。美国2月ISM制造业PMI升至47.7，为最近六个月以来首次出现改善，脱离2020年5月份以来的低位47.4，但低于预期的48。欧元区2月制造业PMI终值48.5，预期48.5，初值48.5。
此前，美国商务部数据显示，美国1月核心PCE物价指数同比升4.7%，高于市场预期4.3%；环比升幅为0.6%，创去年8月来最大增幅，预期为升0.4%。数据公布后，市场对下月美联储加息50个基点的预期上升至30%。此前，尽管美联储会议纪要显示，几乎所有官员都看到了放缓加息步伐的好处，但美联储官员也保留持续加息的预期，布拉德称，美国经济表现的比预期更有韧性，市场高估了美国经济衰退的风险，并再次呼吁美联储继续加息。随着美国1月非农就业人口创去年7月来最大增幅并远超预期，以及1月CPI、核心CPI、PPI以及核心PCE物价指数同比涨幅超预期，市场对于美联储加息路径出现变化，即重新提升加息幅度和终端利率目标的预期抬升，美元指数、美债收益率以及美国实际利率仍存上冲动能，贵金属期价中短期或承压运行。
综上并结合技术面，今日贵金属期价或承压运行，建议投资者以逢高沽空为主，注意止盈止损。
投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）
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