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随着连续两个月的V字反弹，股市部分板块已经出现大幅上涨，市场短期方面存在较大的获利了解抛售的压力。市场板块从政策推动经济的板块有转向低估值板块趋势，目前市场“洼地”的板块权重较大，将会对冲“汽车赛道”的回落冲击。板块之间的轮换导致股指日间波折较大，股指多单轻仓。
国债：政策推动 国债观望；
半年末效应已经减弱，在银行间方面，shibor快速回落，显示了经济货币推动力度仍然加码，私人投资顺畅性仍然较弱。政策发力是重点投资的基础。央行公开市场操作，快速回落到100亿规模，央行并无继续放松流动性的意图。货币需求力度将会减弱，国债略有企稳。
贵金属：新订单指数首次陷入收缩 黄金考验下方支撑；
周五晚间，COMEX黄金期货下跌0.3%报1801.5美元/盎司，COMEX白银期货下跌3.4%报19.667美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2208主力合约报390.32元/克，下跌0.21%；沪银2212主力合约报4342元/千克，下跌2.16%。美国ISM制造业指数跌至53.1，其中反映商品需求的新订单指数，2年来首次跌入收缩区间。根据亚特兰大联储GDPNow模型最新的预测结果，二季度美国GDP增长将录得负值。衰退预期升温下，黄金考验1800美元/盎司支撑。美债10年期通胀预期降至2.3%附近，基本回到美联储对通胀预期的合意水平。但当前能源供需格局仍然紧张，美国劳动力市场高度紧俏，员工薪资增速同比仍在同比5%以上，通胀预期可能进一步下行空间比较有限，在当前位置上，金银比进一步追多可能已不再合适。
生猪:猪源偏紧 现货大幅上冲；
周末各地现货再度大幅上涨，全国均价达到21.3元，较周五上涨1元以上，行业反馈当前比较缺猪，屠宰企业收猪较难。从供应来看，6-9月出栏环比下降概率较大，且季节性而言，当下至8月中亦是易涨难跌的期间，整体后市看涨氛围较强更加大压栏及二次育肥的行为，使得阶段性供应逾加紧张。但屠宰企业利润恶化，猪肉鲜销率下降及冻品库存高位，表明整体消费端跟进的不力，这些不利因素目前在强劲的上涨氛围中并不会被人过度关注，但后期若供应环比开始改善，则可能再度得成为价格回落的压力。操作上，建议逢高套保为主。
玉米:挤去泡沫 等待新的驱动；
周五夜盘玉米期货下跌，主力c2209收报2688元，跌1.86%。目前国内玉米期货已经开始由之前升水现货转为贴水现货100元左右，且已经完全抹掉自俄乌事件炒作开始所有涨幅，在国内玉米平衡表看不到大幅转向宽松的前提下，玉米估值已经有一定安全边际。供需方面来看，目前陈化稻继续拍卖形成持续补充，进口谷物到港下降不明显，南方销区谷物库存仍处于高位，需求端生猪养殖利润回升，肉鸡利润保持较高位，饲料需求后期有望企稳，但饲料企业做高库存的动力有限，深加工企业玉米库存有所下降，但成品库存较高，因而采购原料积极性有限，总体上来看，现货供需矛盾不大，对期货指引不强，但目前已经进入天气敏感期，后期关注是否有天气炒作机会。操作上，观望为主。
花生：消费淡季 跟随板块下跌；
周五，花生期货大幅下跌。主力合约PK2210偏弱震荡，收9600，较上一交易日跌1.17%，持仓12万手变化较小，花生依然处于纠结之中。夏季来临，花生进入季节性消费淡季，现货市场交易平淡，价格没有太多起色。据卓创资讯，主产区山东临沂地区油料花生周均价8250元/吨；河南油料花生周均价8350元/吨，驻马店地区白沙通货米周度均价9250元/吨，环比稳定。旧作花生米行情波动有限，我们需要等待新季上市指引。继续跟踪产区种植动态，短期建议观望。
苹果：走货加快 苹果逆跌；
周五，苹果期货大幅上涨。主力合约AP2210震荡走强，收9045，较上一交易日涨2.53%，增仓2万手，持仓15万手。截至6月30日，全国冷库周度出货量在14.3万吨左右，环比增加1.25万吨。目前主流成交价格重心虽有下移，但好货价格仍是企稳状态。我们需要观察旧季苹果的收尾价格，可以作为新季开秤价参考。今年减产确定，对于减产幅度的兑现，还需要等待后期修正数据。操作建议逢低做多思路对待。
油脂：需求担忧加剧 国内外油脂大幅下挫；
周五CBOT豆油期货收盘下跌，其中基准期约收低3.2%，因为大豆产区天气形势整体向好。12月期约收低2.08美分，报收62.38美分/磅。与之相比，夜盘连豆油低位震荡。周五BMD棕榈油期货下跌，但是收复了早盘部分失地。6月份印尼棕榈油出口加快，马来西亚棕榈油出口放慢而产量提高。美联储等央行为遏制通胀而积极加息，可能导致经济增长放慢甚至衰退，损害商品需求。9月毛棕榈油下跌207令吉或4.22%，报收4,703令吉/吨。受此影响，连棕油夜盘震荡走低。截止收盘P2209收8890，跌206（-2.26%）。因公共节日，加拿大市场周五休市。夜盘菜油低位震荡。经济衰退引发的需求担忧持续发酵，而全球棕榈油产量正在恢复，贸易流增加，市场供给紧张格局正在缓解，油脂熊市已然开启。保持偏空的操作为宜。
豆类：出口不佳引发基金抛售 美豆大幅下挫；
周五CBOT大豆期货收盘下跌，基准期约收低4.3%，虽然美国农业部的报告显示美国农作物供应依然紧张，但是投机基金并不考虑基本面，而是继续打压谷物价格下行，风险规避心理浓厚，因为大豆出口销售疲软，经济衰退的担忧促使投机基金撤离商品市场。11月期约收低62.75美分，报收1395.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘低开低走，市场大幅下挫，紧紧随美豆走低。截止收盘M2209收3771，跌115（-2.96%）。当前美豆在缺乏天气炒作的背景下，震荡偏弱或将拖累连粕走势。操作上偏空操作对待。
棉花: 美棉下跌 美元走强衰退忧虑持续；
美棉再度下挫，衰退风险不断上升，市场对经济预期悲观，美元走强打压棉价。12合约下跌1.36美分/磅，跌幅为1.4%。宏观面压力持续，加息导致经济衰退的担忧升温，美元升值使得棉花对于海外买家来说更加昂贵。棉价的金融属性主导短期行情波动。夜盘郑棉偏弱运行。短期国际市场大幅波动，国内商品市场走势也较为反复。短期郑棉下方支撑相对明确，但反弹受到各种外部影响，短期走势较为曲折。操作上建议短线交易为主。
白糖: 原糖大幅下跌 受经济忧虑打压；
原糖期货跌至四个月低点，全球经济衰退忧虑重燃。10合约下跌0.43美分/磅，跌幅为2.3%。经济衰退的风险使得市场对于商品开始抛售。基本面上巴西乙醇价格下滑，对于后期巴西甘蔗制糖比将产生影响。巴西6月出口量为236万吨，同比减少39万吨，主要还是生产进度偏慢。夜盘郑糖跟随外盘下跌。基本面来看，国内短期供应压力有限。更多受到外部影响。商品集体下跌，外盘下挫。郑糖再度测试5800点一线支撑。操作上建议短线交易为主。
来源：国信期货
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